千亿蝗灾蔓延亚非农业股大涨 各大券商解读后市

2020-02-17 yaze 未知
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2月17日消息,非洲蝗灾肆虐,并向亚洲蔓延,引发A股农业股集体走强,其中,农药板块涨幅为6.63%,种植业涨幅为6.25%,上证农业主题指数(1358.909343.983.35%)涨幅为3.35%。

  对此,多家券商纷纷发布研究报告或召开电话会议解读后市。截至今日收盘,上证指数涨2.28%,深证成指涨2.98%,创业板指涨3.72%。

  蝗灾威胁粮食安全 或进一步肆虐亚洲

  据联合国粮农组织(FAO)2月10日称,“非洲蝗虫”在非洲东部、阿拉伯半岛以及印巴边境等快速迁移与繁衍,巴基斯坦在1月底直接宣布国家进入了紧急状态,如果不加以控制,蝗灾将导致1900万人的粮食安全受到威胁。

  据悉,肯尼亚发生了70年来最严重的沙漠蝗虫入侵,而索马里和埃塞俄比亚正在经历25年来最严重的蝗虫入侵。目前肯尼亚、埃塞俄比亚和索马里的蝗虫数量已达4000亿只,并且飞过红海进入欧洲和亚洲,已经到达了巴基斯坦和印度,很可能还会进一步肆虐亚洲。

  FAO预测,若到6月蝗灾得不到控制,蝗虫数量或再增500倍。巴基斯坦官方表示,蝗虫每天破坏约为3.5万人的口粮,如任其发展,国家将会无粮可收。据FAO预测,今年2月至3月中旬,红海两岸和非洲之角的气候和雨水条件仍然对蝗群繁殖有利。

  从西南亚情况看,沙漠蝗将在伊朗南部孵化并形成蝗群迁移危害,巴基斯坦蝗灾扩散暴发成灾概率大,可能造成粮食减产30%~50%,并对南亚印度等国构成威胁。FAO称,目前印度水稻出口占全球水稻出口量的32.91%,巴基斯坦水稻占比8.97%。

  不过,生态和昆虫学家、院士康乐表示,本次蝗灾是由沙漠蝗(Schistocerca gregaria)造成的,在中亚和西亚也可以形成灾害,但中国不是沙漠蝗的分布区,因此不会对我国形成严重威胁。康乐还透露,其团队已经与非洲科学院和有关国家的科学家取得了联系,正在洽谈合作事宜。

  也有专家称,不排除进一步向亚洲肆虐的可能,作为与印度接壤的中国也有可能受到蝗灾影响。

  蝗灾引发农业板块走高 或拉动农药出口

  对于蝗灾的影响,海通证券(14.8000.866.17%)认为,由于地理隔离因素以及我国拥有成功的蝗灾治理体系,我国受蝗灾的影响或较为有限。他们判断,由于非洲大陆的农作物产量占比全球较低,且非洲谷物单产低,即使农作物大面积减产,对全球谷物市场供需影响非常有限;而中国主粮对外依存度低,价格波动更多由国内自身供需关系主导,因此受蝗灾的间接传导影响极小。

  而国泰君安(17.7500.774.53%)农业团队则认为,考虑到本次蝗灾潜在的破坏力,可能对国内的两大农产品(6.1100.325.53%)造成深远影响。我国水稻集中产区离印度较近,如若印度蝗灾蔓延至我国,很大可能对中国水稻产量产生较大影响,造成短期供给减少;同时由于水稻消费短期内稳中有升,因此还是会对供需平衡造成影响。而如果全球蝗灾波及到国内,则会对原本就处于紧平衡的玉米产能影响更大。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙称,在蝗灾的影响下,全球粮食价格或将出现上行;除水稻以外,印度还是全球重要甘蔗种植区,或影响糖价。后续一系列农产品价格变化,甚至可能造成全球通胀的边际影响。他进一步强调,对于虫灾,资本市场的第一反应是“农产品价格和通货膨胀”,资金可能会炒作农业板块。

  申万宏源(4.7000.204.44%)表示,2019年以来全球制造业与投资需求下行,大宗商品价格整体偏弱,2020年年初更是出现一轮快速下跌,带动通胀预期走低。如果后续农产品价格因蝗灾大规模升级带来明显上升压力,则会通过影响大幅抬升的食品价格进而影响市场的通胀数据与市场的通胀预期。王胜(金麒麟分析师)团队建议关注全球定价农产品、通胀保值债券、黄金与VIX等资产的风险对冲价值。

  天风证券(6.4200.24,3.88%)表示,虫害带来的粮食减产及价格上涨预期再次凸显粮食安全的重要性,种子作为农业生产的起点和科技制高点,通过转基因技术升级以加大种子对农业生产效率提升和病虫害防治的贡献成为必然趋势。因此他们认为,一方面种子行业有望触底复苏,另一方面转基因政策将导致种子价值提升(市场规模大幅提升)和行业集中度提升(头部企业市占率提升)。吴立(金麒麟分析师)团队建议重点关注种子及上游农资板块的投资机会。

  申港证券则认为,全球蝗虫灾害形势严峻,有望拉动农药出口。本次蝗灾将带动蝗虫相关杀虫剂的需求增长,同时粮食供应缺口或将带动农作物价格回升,进而拉升农药销量及价格,中国农药产业及相关农药品种有望受益。

  川财证券同样提出了全球蝗灾有利于国内农药出口的观点,但同时也强调,应当关注因疫情影响农药企业开工不及预期风险、环保风险、下游需求不及预期风险、原材料价格波动风险等。